Мадрид, 23 сентября 2025 года. Испанский банковский гигант BBVA объявил о повышении предложения по покупке Banco Sabadell на 10%, увеличив общую стоимость сделки до €17 млрд. Если сделка будет одобрена, она станет крупнейшим объединением в испанском банковском секторе за последние годы.
Условия новой сделки
Согласно обновлённому предложению, акционеры Sabadell получат одну акцию BBVA за каждые 4,8376 акций Sabadell. Это соответствует цене €3,39 за акцию — самой высокой оценке банка за последние десять лет.
- Общая стоимость сделки выросла с €15,5 млрд до €17 млрд.
- Сделка проходит в формате обмена акциями, без денежного расчёта.
- Акционеры Sabadell будут владеть 15,3% объединённого банка.
- BBVA прогнозирует рост прибыли на акцию на 3% уже в первый год.
Ограничения со стороны правительства
Испанское правительство ранее дало условное одобрение на сделку, однако запретило полную интеграцию банков на срок до трёх лет. Ограничения связаны с опасениями по поводу конкуренции и сохранения рабочих мест.
Это означает, что даже в случае одобрения акционерами, эффект от синергии и возможное сокращение филиалов станут заметны только после окончания данного периода.
Реакция акционеров и экспертов
Генеральный директор Sabadell Сесар Гонсалес-Буэно назвал предложение «явно недостаточным» и намекнул на отказ совета директоров. В то же время аналитики разделились:
- Keefe, Bruyette & Woods рекомендуют акционерам принять сделку, отмечая рост стоимости акций Sabadell.
- Alantra, напротив, считают повышение недостаточным и советуют отклонить предложение (источник: Reuters).
Рынок также отреагировал настороженно: акции BBVA снизились на 3%, а Sabadell — на 4% в день объявления.
Что это значит для клиентов и рынка
В случае одобрения объединения будет создан второй по величине банк Испании. Это повлияет как на частных клиентов, так и на бизнес:
- Расширение сети отделений и цифровых сервисов.
- Новые предложения по ипотеке и кредитам для малого бизнеса.
- Усиление инвестиций BBVA в цифровизацию, искусственный интеллект и кибербезопасность.
Однако быстрых изменений ожидать не стоит — ограничения властей могут замедлить процесс реорганизации.
Следующие шаги
Окончательное решение примет Национальная комиссия по рынкам ценных бумаг Испании (CNMV), которая должна утвердить обновлённые условия сделки. После этого совет директоров Sabadell даст официальную рекомендацию своим акционерам.
Если более 50% акционеров Sabadell поддержат сделку, для инвесторов она будет признана налогово-нейтральной. В противном случае BBVA может быть вынужден предложить альтернативный вариант с денежными выплатами.
